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　　9月国内玉米市场可谓“多事之秋”。新季玉米临储政策靴子落地，调低挂牌收购价，给本就低迷的市场再度施压，致使悲观气氛较浓。此外，正值新玉米陆续上市期间，新旧粮交替供应，市场呈现宽松格局，引发玉米价格下跌。特别是华北地区，新陈玉米价格逐渐靠拢，跌破1900-2000元/吨。饲用及深加工需求未出现明显起色，采购节奏缓慢。在这种供应宽松、需求疲软、政策打压等多重利空因素影响下，国内玉米价格步入漫长的下行通道。十一小长假过后，新政策给玉米市场带来的压力能否消化？新玉米下来之后究竟能给给市场带来多大的供应压力？饲料及深加工对玉米的需求能否好转？这一系列疑问将成为十月玉米市场最为关注的问题。

　　一、9月玉米价格持续走低 各地区跌幅加大

　　首先，我们回顾一下9月国内玉米价格市场如何运行：

　　截至9月30日，国内玉米均价约为2126元/吨，较上月同期大幅下跌165元/吨。从上图的价格趋势来看，不论产区、销区，还是港口地区，玉米价格均出现较大程度的跌幅。9月期间，辽宁部分地区及黑龙江零星地区新玉米上市，潮粮水分较大，价格在1300-1400元/吨。陈粮购销清淡，价格持续下跌。华北地区再次成为国内玉米价格洼地，整体行情弱势运行。山东、河南基层收购价基本在1800元/吨左右及以下水平，各地区均有新玉米上市，新陈价格逐渐靠拢，持续走低。销区市场更不用说了，因饲用及深加工需求低迷，玉米价格也是进一步下跌。港口玉米市场因受到产区价格持续下跌的冲击行情疲软，北方港口主流收购价格集中在2010-2030元/吨，南方港口主流成交价格在2210-2230元/吨。贸易商整体购销谨慎，月底北方港口以新粮到港为主。详细价格变化趋势见下表：

　　二、影响因素分析

　　说起影响9月国内玉米市场的主要因素可归结为以下几点：政策（新季玉米临储政策出台、临储拍卖清淡）、供应（新玉米陆续上市）、需求（饲料、养殖及深加工方面玉米消费清淡）等几方面。下面，小编将详细分析：

　　1、新季玉米收储政策靴子落地 后市悲观气氛较浓

　　要说9月玉米市场的头号大新闻非新季玉米临储政策出台莫属。早在临储政策确定出台之前，市场已对其进行多方猜测，基本符合市场预期，甚至要高于预估的0.9元/斤。政策一出，各方对玉米市场保持悲观情绪，华北地区新上市春玉米开秤即跌破1元大关。自2008年国家执行临储政策以来，首次下调了收购底价。今年的收储政策与往年一个明显不同是要严控霉变2%以内，同时公布时间较去年提前两个多月。这样也有利于充分利用好烘干能力，尽量减少玉米霉变。

　　2、临储拍卖成交清淡 国家玉米库存压力难以释放

　　自2008年玉米临储政策实施以来，不论是收购价格还是收购量均呈现逐年递增的趋势，本年度更是以8279万吨的巨量收尾。此外，2013年和2014年连续巨量的玉米临储收购。就临储拍卖来看，2014年只抛储2878.3万吨，今年截止到9月底拍卖量不到600万吨，玉米出库量只能算是国储高库存的冰山一角。粗略计算一下，临储库中的玉米已经累计超过1.5亿吨的高库存，如此之大的库存压力，给玉米市场带来的打压力度也是非同小可。

　　3、新玉米陆续上市 施压玉米市场

　　9月新玉米陆续上市施压市场。其中：东北辽宁部分地区逐步上市，而吉林及黑龙江地区新季玉米大量收割主要集中在国庆之后。黑龙江零星上市30%水分的新粮价格在1300元/吨。山东、河南基层收购价基本在1800元/吨左右及以下水平，各地区均有新玉米上市，新陈价格逐渐靠拢，持续走低。此外，新玉米下来之后，给港口玉米市场也带来一定压力。特别是北方港口，因新粮价格低廉，到港玉米多数以辽宁新粮为主。南方港口玉米价格也出现不同程度下跌。引发港口玉米弱势行情的原因：一是因为新粮上市，华北玉米价格大幅下跌，刺激市场下行；另一方面则是需求疲软所致。

　　4、玉米及替代品进口量持续下滑 同比依旧偏高

　　进口玉米及替代品到港量自今年3月开始呈现持续上涨趋势，一方面是因为价格与国内相差甚多；另一方面则是进口大麦高粱没有配额限制。最新数据显示：2015年8月份我国进口玉米60.76万吨，环比下降45.14%，同比增长354.74%。8月份我国进口高粱54.89万吨，环比下降50.72%，同比增长26.67%；进口大麦77.82万吨，环比下降39.33%，同比增长140.71%。尽管三者8月进口量均呈现大幅下滑趋势，但与去年相比还是呈现较大增长幅度，同样对市场施压。不过从9月1日起，中国商务部将要求大麦、木薯、玉米酒糟粕以及高粱的进口商详细登记进口明细，这将会限制进口。加之新玉米陆续上市，也将制约进口粮源到港数量。

　　5、饲料、养殖及深加工行业对玉米需求提振有限

　　“以销定采，随用随买”，这是今年下游采购玉米最常出现的现象。对于玉米的饲用消费来说，我们首先要来看一下养殖情况。数据显示：8月份全国生猪存栏量3.873亿头，环比增加0.5%，同比减少10.4%。能繁母猪存栏量为3862万头，环比减少0.4%，同比减少14.2%。从生猪产能情况来看，生猪存栏总量连续两个月出现回升，但能繁母猪存栏依旧偏低。而对玉米饲用需求的增加尚未有明显提振。深加工方面，淀粉及酒精价格行情依旧低迷，工厂开工率偏低，酒精行业的开工率只有40%，淀粉行业的开工率下降到53%，难以提振深加工玉米的需求。总之，短期从需求上很难提振玉米市场。

　　三、未来国内玉米价格如何运行？

　　目前市场情况来看，未来玉米价格走势的确难言乐观。首先从供需角度出发，9月开始新玉米陆续收割，十一假期之后集中加快集中上市脚步，从供应方面来讲无疑将呈现宽松格局。需求来看，生猪存栏企稳回升趋势，而第四季度或多或少都将对玉米消费起到提振作用。但新粮上市对市场的冲击力将削弱下游需求带来的上行动力，玉米价格仍将受压。再从政策角度出发，新季玉米临储收购价大幅下调、收储质量标准控制严格，导致市场悲观气氛较浓。总而言之，10月玉米价格或存在持续下跌风险。