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猪价呈现波动下行走势，猪周期是否已到拐点？目前猪市供需出现什么变化？农信互联首席分析师为你解读“超级猪周期”

1 猪市概况

智农通APP·行情数据显示，2020年4月第3周全国外三元生猪周均价为33.69元/公斤，相比上周下跌0.4%，比2019年同期上涨125.4%。周内猪价先涨后落。

本周豆粕价格小幅下跌，玉米价格微涨，行情宝测算自配料成本约为2.62元/公斤，环比上周持平，比去年同期上涨11.6%。本周全国猪粮比由上周的16.87:1降至16.68:1，养殖盈利持续下降。行情宝测算本周全国外三元生猪自繁自养头均盈利2260元/头（注：该测算已计入非瘟生物安全防控成本，不包括资金成本及因疫病导致的非正常死亡损失），比上周减少17元/头，比2019年盈利最高峰的10月最后一周下降952元/头。专业育肥头均利润降至826元/头。

1.2 生猪价格先涨后落

周内全国外三元生猪均价最低降至33.60元/公斤，最高周中33.76元/公斤，本周最高价低于上周最高价，最低价低于上周最低价。截至周末，全国日出栏均价最高价省份为海南，外三元均价跌至38.0元/公斤；最低价省份为新疆，外三元均价仍在30.0元/公斤。省份最高价比上周下跌0.4元/公斤，省份最低价相比上周基本持平。

近两周行情行情走势较为相似，周内各省猪价出现反弹，但最终未能打破跌势。供需两段表现出较强的博弈厮杀，猪价盘整。北方多地对低价较为抵触，东北局地触碰我们之前分析的强支撑点价位。行情宝在之前的周报中曾经说过，“在供给尚未恢复的大环境下，越是接近这个点，猪价的下跌阻力将会越大”。但消费端恢复确实仍不理想，市场大体重肥猪仍有一定存栏，因此高价区走货较慢，出现降价。叠加冻储肉的持续投放，反弹后出现快速下跌。

短期内，行情宝仍保持上周观点，进口冻肉及储备肉的投放都挤占鲜销市场份额，需求端利空因素目前主导市场。大体重生猪仍无出栏优势，且进入4月下半月，规模企业出栏计划将会增加，对标猪的价格也会有一定影响。下周猪价将会延续下跌的态势，至五一节前1-2日需求会对猪价有短暂提振，但幅度有限。中期内，国际新冠疫情发展形势严峻，美国多家猪肉生产企业由于疫情导致工厂关闭，港口装运也受到影响，为后期中国猪肉进口增加了不确定性，从目前中国的进口库存来看，仍比较充足，需持续关注。