行情宝

一、当前贸易形式

1、漫长的新陈玉米交替已经开始

近期，新季玉米已经开始上市，行情宝上周曾提到，7月底湖北玉米已经上市，供周边禽料使用。接下来，山东春玉米8月末收获，河南春玉米8月上旬收获。春玉米数量较少，影响范围只在周边市场，例如湖北春玉米上市后周边玉米价格下跌20元/吨。

等到9月下旬，河南河北夏播玉米上市，10月份东北玉米开始上市，新季玉米大量供应市场，新陈玉米交替结束。

2、内外盘共振，与国际粮价联动性增强

由于美联储激进加息，市场对于全球经济衰退的担忧增强，大宗商品牛市调头，美大豆、小麦、玉米期价纷纷重挫，美玉米期货几乎回吐俄乌冲突以来全部涨幅。国内玉米期货也跟随跳水，9月合约自高点3046跌至2548，跌幅近500元。

我国玉米期货向来独立，不像豆粕期货基本受制于美豆。但随着近两年国内进口玉米数量增加，国内玉米期货与外盘联动越来越强。另外，宏观大环境影响不容小觑。美联储先放水后“收水”，导致全球商品暴涨暴跌，我国也不得不被动承接此轮粮食降价的冲击。

3、玉米按质论价，报价混乱

由于玉米期、现货价格的快速下跌，部分贸易商措手不及，恐慌性抛售，高报低走、有价无市等现象普遍。而作为现货价格风向标的港口持续无报价，玉米现货市场价格更加混乱。

当前玉米 “按质论价”特点尤其突出。比如今日广东蛇口港，集装箱一等玉米报价2950-2980元/吨，价格坚挺；散船玉米2750元/吨左右；再差一些的玉米报价低至2720元/吨，成交大概在2700元/吨。

4、港口价格不再是现货价格风向标

随着玉米期货价格下跌，北方港口贸易商持续无报价。上周玉米期货价格触底反弹，自低点回升，9月合约最高涨至2685元，山东、川渝等地玉米价格先后止跌上涨，而港口价格今日才略有反弹，表现已经相对滞后。

二、当下现货市场

通过以上关于当前玉米贸易形式的分析，我们发现玉米贸易已经不能再用惯有的经验去判断。国内玉米期、现货联动越来越强，国内玉米与国际粮价联动越来越强。而且随着替代谷物越来越多样性，玉米供需基本面也在悄然变化。

进入8月，美玉米受天气、黑海谷物出口重启等因素影响，期价走势难测。而国内玉米期价经过触底反弹后，可能进入震荡行情。9月合约关注2700压力位，下方支撑2636。

现货市场，据行情宝了解，华北地区贸易商经过7月份大量抛售，目前余粮几乎没有了，预计华北地区玉米价格有上行可能；东北地区，贸易商出货较积极，报价略有走高，今日普涨20元/吨，走货量较7月增加。

南方销区，重庆码头由于前期到货量减少，玉米出现紧缺现象，价格上涨。同样的还有长沙码头、武汉码头，由于货源紧缺，玉米普遍上涨20元/吨。

西北地区，新疆玉米发不出来，贸易商只得在甘肃、宁夏采购补充，带动当地玉米价格上涨，涨价传导至川渝地区，当地西北粮源价格上涨。

三、总结

综上来看，随着玉米期价止跌企稳，现货市场也逐渐理性。进入8月后，饲料企业开始补充库存，玉米需求逐渐好转，预计价格近期会有一轮小涨。（行情分析仅供参考）